【經濟日報╱記者曹正芬／台北報導】2009.05.13 03:50 am
大陸「家電下鄉」帶動的拉貨效應暫告一段落，聯發科手機晶片出貨趨緩；市場估計，聯發科5月營收將較4月持平或小幅下滑，6月訂單能見度不高、可能較5月下滑，但因「五一」買氣不差，聯發科第二季營收仍可達成公司法說會上釋出的財測展望，季成長約10%。花旗環球證券亞太區半導體首席分析師陸行之、瑞銀證券半導體分析師程正樺在新出爐的報告指出，IC設計族群補庫存急單行情已過，5月營收將重新面臨傳統淡季衝擊。瑞銀證券表示，IC設計廠商經過去年第四季的修正及第一季強彈後，5月營收可能僅與4月持平或小幅下滑。
ITman : 如果山寨大王已經開始無法大幅獲利 , 那是否整體市場都要開始消退
聯發科4月營收97.89億元，比3月成長2%，雖符合內部預期，但未如部分法人預期站上百億元的新高水準。聯發科昨天股價下跌20元，以380.5元收盤，成交量1.73萬張，股價並被洋華追過，成為電子股的第三名。
瑞士信貸證券研究部董事張幸宜表示，聯發科第二季營收季成長率約10%，落在公司預期6%到15%中間，由於五一長假買氣不錯，6月營收不致大幅下滑，整個第二季毛利率估計較上季微幅上揚。維持聯發科「優於大盤」的投資評等，給予446元目標價。
ITman : 通常都是反指標 , 如果真的要相信 , 那就打個8折吧
花旗環球證券表示，因5、6月半導體族群補庫存和假期的拉貨題材消失，投資策略上維持「加碼」亞太區半導體和封測族群，但將IC設計族群由「加碼」降至「中立」。在IC設計部分，花旗調降瑞昱、聯詠的目標價至50元與61元，並建議賣出；但聯發科仍為「首選買進」標的。
瑞銀證券認為，終端需求仍然不穩定，市場擔心第三季半導體族群的營運表現恐怕低於預期，建議選擇防禦性較佳的龍頭股台積電和聯發科，或具備兩岸題材的日月光。
聯發科關係企業揚智受惠歐洲視訊轉換器（STB）晶片需求增加，4月營收成長，5月營收雖較4月下滑，但表現穩健，昨天以漲停板價61.2元收盤，上揚4元。
ITman : 產業的最上游已經有營收趨緩甚至衰退的跡象 , 那麼中下游的營收還會好嗎 , 鴻海四月營收就跌破千億了 , 接下來的大陸通路股 , 應該要開始受到寒冬洗禮了 , 說不定六月七月天氣熱的要死 , 但心裡卻是冷的要死囉
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